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昨晚刷手机时看到个大新闻中国神华从8月4日起要停牌了，说是要收购大股东国家能源集团的13家子公司，整合后的新神华煤炭资源储量、煤化工能力、航运实力都会大幅跃升稳稳坐上“黑色巨无霸”的位置成了煤炭全产业链里断崖领先第二名的存在，这篇就聊聊这次收购里那些 值得关注的“硬货”。

我们先来说说煤炭资源这块，新疆能源化工的情况很有看头，这家公司手里有着356亿吨煤炭储量，一年能产1亿吨煤还有400公里的铁路线，更厉害的是在建一个20亿立方米的煤制气项目，不过它现在利润不高，2024年才赚了29亿元，主要是疆煤本身价格低热值高的煤才300多块一吨外运成本又高，但架不住储量实在大是现在神华储量的两倍根本挖不完，要是能把这部分储量用好，比如通过煤制气外运利润空间肯定能打开。

其二是乌海能源，它补上了神华在焦煤上的短板，神华以前主要产动力煤，乌海能源作为内蒙古最大的焦煤基地，16.04亿吨的储量里91%都是炼焦煤，一年能核产1500万吨洗选能力1930万吨，这储量够挖近百年了，其他像包头矿业、神延煤炭、平庄煤业、内蒙古能源这些被纳入的公司也都或多或少给神华增加了储量和产量。

然后是煤化工技术，这次收购里有个纯煤化工公司，煤制油化工主打煤炭清洁高效转化，他们有世界唯一的百万吨级煤直接液化项目、全球首套60万吨/年的煤制烯烃装置、亚洲首个10万吨级二氧化碳捕集与封存工程还有全球首套5万吨/年的聚乙醇酸可降解材料示范工程，现在神华的煤化工业务在整体业绩里存在感不高，但要是能把这套技术和疆煤的低成本、高储量结合起来综合利用协同效应肯定大得惊人。

这次收购了两家海运相关公司，港口和航运实力会明显增强，港口公司现在管着黄骅港务、天津港务、珠海港务、泰州港务四家，共有32个泊位吞吐能力2.9亿吨，未来还会整合国家能源集团31家电厂自备码头的80个泊位，年通过能力能达到5亿吨，光有码头不够还得有船队，航运公司负责能源保供运输给沿海41家集团内部电厂、长江沿线18家外部电厂还有冶金化工行业运煤，一年保供量超过2亿吨，进口煤运输也归他们管。

还有个容易被忽略的电子商务公司，他们运营的“国能e商”平台依托国家能源集团“煤电化路港航”产业链，聚焦“煤电化运”四大板块用数字化平台支撑大宗商品线上交易，还提供金融、资讯等增值服务，去年平台交易量13.8亿吨，注册企业超过2.8万家，看来神华也开始搞电商平台了紧跟时代潮流。

国家能源集团这次收购，其实是履行之前避免同业竞争的承诺给神华注入优质资产，新加入的公司从资源、技术、运输到交易平台全面升级肯定能推动神华高质量发展，现在大家最关心的还是价格怎么定，太便宜了大股东可能不愿意，太贵了其他股东尤其是小散户又有意见，网上都吵翻了甚至有人说这是长江电力和大秦铁路的翻版，不过我觉得不用太慌，除了发新股神华还会直接用现金支付，股份稀释应该比全发股的情况轻一些，关键就看发新股和现金支付的比例，另外，新公司能提升整体业绩，分红总额可能涨股息率大概率不会变，现在就等交易细节出炉了。

以上思维逻辑仅供参考！